游戲板塊近期大幅上漲，除了游戲版號的發(fā)放重啟并趨于常態(tài)化外，也離不開諸多AI領(lǐng)域應(yīng)用的迅速發(fā)布打開了市場對于“游戲+AI”的想象空間
《投資時(shí)報(bào)》研究員 董琳
【資料圖】
2023年，沒有任何一家上市公司不想搭上AICG這一風(fēng)口。特別是作為AICG下游應(yīng)用的游戲板塊，迎來估值提升契機(jī)。
近一段時(shí)間，多家上市游戲公司對外披露AI技術(shù)的相關(guān)進(jìn)展，其中也包括跨界游戲業(yè)務(wù)的名臣健康用品股份有限公司（下稱名臣健康，002919.SZ）。日前，名臣健康在互動平臺表示，公司目前已將AI功能應(yīng)用于部分游戲制作，包括發(fā)行推廣、制作等環(huán)節(jié)。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，5月29日，英偉達(dá)官網(wǎng)宣布將提供定制AI模型代工服務(wù)——Avatar CloudEngine(ACE) for Games，可開發(fā)在云端和PC上運(yùn)行的AI模型。開發(fā)者可以使用該服務(wù)在軟件和游戲中搭建和部署定制化的語音、對話和動畫AI模型。
該消息一出，A股游戲股迎來新一輪漲停潮。5月29日晚間，名臣健康發(fā)布股票交易異常波動公告顯示，公司股票交易價(jià)格連續(xù)2個(gè)交易日內(nèi)（2023年5月26日、5月29日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%。此后，公司股價(jià)波動攀升，截至6月19日收盤，名臣健康股價(jià)收于44.32元/股，年初至今，該公司股價(jià)從23元/股附近一度漲到19日觸及的45.99元/股高點(diǎn)，股價(jià)近乎翻倍。
同時(shí)，市場也注意到，就在公司此輪股價(jià)開啟上漲后，名臣健康實(shí)控人做出了減持股份的動作。6月11日，公司公告稱，控股股東、實(shí)際控制人陳勤發(fā)于6月5日—6月9日通過大宗交易的方式減持公司股份444萬股，占公司總股本比例1.9985%，減持金額合計(jì)約1.61億元。
陳勤發(fā)是名臣健康第一大股東，持股比例遠(yuǎn)超其他股東，此時(shí)減持出于何種想法？對于相關(guān)疑問，名臣健康相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資時(shí)報(bào)》研究員表示，今年以來，在AIGC新概念加持下，資本市場對游戲產(chǎn)業(yè)充滿期望，公司股價(jià)及市值也隨之水漲船高。股東在具有資金需求的前提下且得到一定投資回報(bào)的基礎(chǔ)上，做出減持決定無可非議，符合資本市場投資邏輯。
數(shù)據(jù)來源：Wind
游戲收入占比攀升
名臣健康成立于1994年，于2017年12月登陸資本市場，該公司主要產(chǎn)品包括洗發(fā)水、護(hù)發(fā)素、沐浴露、啫喱水及護(hù)膚品等。2020年8月，公司通過外延并購進(jìn)入游戲行業(yè)，目前也從事網(wǎng)絡(luò)游戲創(chuàng)意策劃、研發(fā)制作和商業(yè)化運(yùn)營。
業(yè)績方面，名臣健康2022年至今波動較大。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年該公司實(shí)現(xiàn)營收9.45億元，同比增長27.05%；歸母凈利潤為0.25億元，同比下降81.03%。今年一季度，名臣健康業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)，單季營業(yè)收入達(dá)4.07億元，增幅達(dá)172.98%；歸母凈利潤為0.34億元，增長1981.81%；扣非凈利潤更是同比增加了2385.64%。
對此該公司表示，業(yè)績變動較大主要受網(wǎng)絡(luò)游戲推廣業(yè)務(wù)投入較大影響。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2020年，為尋求新的業(yè)績增長點(diǎn)，名臣健康切入游戲賽道。此后，公司游戲業(yè)務(wù)收入持續(xù)走高。2020年、2021年和2022年，名臣健康的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)營收分別為1.2億元、2.11億元和4.46億元；該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收占比也從2020年的17.64%增長到2022年的47.15%，幾乎與日化業(yè)務(wù)占比齊平。
而作為日化行業(yè)老牌企業(yè)，名臣健康的日化業(yè)務(wù)規(guī)模在持續(xù)縮減。在收購游戲公司前，公司日化業(yè)務(wù)的營收占比能達(dá)到90%。收購游戲公司后，該公司旗下日化業(yè)務(wù)營收比例在逐年下降。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，該公司日化業(yè)務(wù)營收占比分別為80.90%、70.82%、52.71%。
事實(shí)上，2022年日化企業(yè)整體表現(xiàn)低靡，期內(nèi)拉芳家化（603630.SH）、兩面針（600249.SH）等企業(yè)的凈利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑。對此，名臣健康方面向《投資時(shí)報(bào)》研究員表示，目前的日化市場受社會整體消費(fèi)環(huán)境影響，加之渠道端也產(chǎn)生了比較劇烈的變化，因此日化快消企業(yè)不可避免會受到波及。整體來說，公司在日化方面的業(yè)績還是相對穩(wěn)定，公司也力求穩(wěn)定，力爭做到不退則也是進(jìn)。
數(shù)據(jù)來源：公司公告
股價(jià)大漲股東減持
在日化業(yè)務(wù)并無多少亮點(diǎn)的情況下，名臣健康進(jìn)一步布局游戲領(lǐng)域。2022年3月，該公司通過子公司海南星炫時(shí)空網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，以500萬元的價(jià)格收購了廣州冰翼網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)；12月名臣健康又以7270萬元的對價(jià)收購了喀什奧術(shù)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)。今年5月，該公司在互動平臺表示，公司目前已將AI功能應(yīng)用于部分游戲制作，包括發(fā)行推廣、制作等環(huán)節(jié)。
對于游戲業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，名臣健康相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資時(shí)報(bào)》研究員表示，目前的游戲市場，在AI應(yīng)用的助力下，確實(shí)有很多想象的空間。
公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)在二次元游戲、MMORPG類、強(qiáng)PK類ARPG等品類都具有業(yè)內(nèi)較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，所出品的精品游戲各得到了字節(jié)跳動、中手游、網(wǎng)易、騰訊等大平臺的認(rèn)可與合作，這也是公司的核心優(yōu)勢所在。
信達(dá)證券研報(bào)也表示，名臣健康游戲產(chǎn)品豐富，重視精品研發(fā)。公司在游戲業(yè)務(wù)方面，重視精品研發(fā)及團(tuán)隊(duì)投入，堅(jiān)持只做精品的研發(fā)理念，做好在研產(chǎn)品的優(yōu)化，適時(shí)推出新品，力爭持續(xù)有新品上線運(yùn)營。
事實(shí)上，隨著近期AIGC熱點(diǎn)吸引全市場關(guān)注，整個(gè)TMT板塊都出現(xiàn)整體性的估值抬升。信達(dá)證券指出，隨著AI技術(shù)的發(fā)展，其在游戲領(lǐng)域的應(yīng)用有望更加廣泛，或?qū)?yōu)先利好輕度游戲，特別是主要由文字和插圖構(gòu)成的文字類游戲的制作。業(yè)內(nèi)人士也表示，游戲板塊近期大幅上漲，除政策環(huán)境企穩(wěn)、游戲版號的發(fā)放重啟并趨于常態(tài)化外，也離不開諸多AI領(lǐng)域應(yīng)用的迅速發(fā)布，打開了市場對于“游戲+AI”行業(yè)的想象空間。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，今年以來，名臣健康的股價(jià)從年內(nèi)低點(diǎn)到高點(diǎn)，漲幅已超50%。因股價(jià)異動，5月29日晚間，名臣健康發(fā)布股票交易異常波動公告顯示，公司股票交易價(jià)格連續(xù)2個(gè)交易日內(nèi)（2023年5月26日、5月29日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%。5月31日，該公司再度漲停，4個(gè)交易日內(nèi)錄得3個(gè)漲停，累計(jì)漲幅為36.53%，累計(jì)換手率為24.19%。
而就在股價(jià)出現(xiàn)一波上漲后，名臣健康拋出了實(shí)控人減持股份的消息。6月11日，該公司公告稱，控股股東、實(shí)際控制人陳勤發(fā)于6月5日—6月9日通過大宗交易的方式減持公司股份444萬股，占公司總股本比例1.9985%，減持金額總計(jì)約1.61億元。本次減持后，陳勤發(fā)持有7781.217萬股公司股份，占公司總股本的35.02%。
且一個(gè)月前，名臣健康已收到公司第二大股東劉曉偉出具的《關(guān)于減持公司股份的告知函》。5月17日至5月19日，劉曉偉通過大宗交易的方式減持公司股份340萬股，占公司總股本比例1.99%，減持金額總計(jì)1.32億元。同時(shí)該股東還發(fā)布減持計(jì)劃，擬再減持公司股份170.9萬股，即不超過公司總股本的1%。
對此，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，股東在自己有資金需求的前提下且得到一定投資回報(bào)的基礎(chǔ)上，做出減持決定無可非議，符合資本市場的投資邏輯。
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