作者 | 姚麗 來源 | 零壹財(cái)經(jīng)專欄美東時(shí)間5月30日，納斯達(dá)克上市的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司慧擇控股（NASDAQ:HUIZ,以下簡稱“慧擇”）公布了未經(jīng)審計(jì)的2023年一季報(bào)。
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財(cái)報(bào)顯示，2023年一季度慧擇的全渠道策略對營收的同比影響開始淡化，營收同比止跌，同時(shí)慧擇依然實(shí)行嚴(yán)格的渠道成本控制。此外，2022年一季度披露的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略繼續(xù)發(fā)揮作用，2023年一季度得益于人力成本下降，三費(fèi)均降。一季度慧擇實(shí)現(xiàn)凈利潤1791萬元，同比增長68.9%，環(huán)比增長21倍；預(yù)計(jì)2023年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于5000萬元。01
繼續(xù)布局“O2O”模式慧擇的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為線上保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，近年來開始布局線上與線下相結(jié)合的“O2O”業(yè)務(wù)模式。2021年，慧擇收購湖北盛世安康保險(xiǎn)代理有限公司，成為其控股股東?；蹞駝?chuàng)始人及CEO曾表示：“對盛世安康的收購，標(biāo)志著慧擇O2O及開放平臺戰(zhàn)略的一個(gè)重要里程碑”。
慧擇在一季度繼續(xù)投資于布局“線上購買，線下服務(wù)”的策略，以加強(qiáng)其線上與線下相結(jié)合的保險(xiǎn)服務(wù)生態(tài)。一季度，其“To-A”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)首年保費(fèi)收入7480萬元，約占2022年全年的三分之一；“To-C”業(yè)務(wù)中，長期儲蓄產(chǎn)品的首年保費(fèi)金額增長了48.8%至4.4萬元。02
多渠道策略下營收止跌慧擇一度對第三方獲客渠道較為依賴，嚴(yán)重掣肘了其盈利能力。近年來，慧擇實(shí)行多渠道策略，收入及成本費(fèi)用同比下滑，2022年?duì)I收同比降48.4%至11.58億元，營業(yè)成本同比降56.6%至7.34億元。
財(cái)報(bào)顯示，一季度慧擇營業(yè)收入止跌，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.99億元，同比持平，環(huán)比增長15.7%，環(huán)比增長主要主要是由于首年保費(fèi)的增長。承銷保費(fèi)（GWP，Gross Written Premiums）同比增長44.4%，環(huán)比增長33.4%至19.33億元，其中首年保費(fèi)（FYP，F(xiàn)irst Year Premiums）6.61億元，同比增長153.9%；續(xù)繳保費(fèi)12.72億元，同比增加18%。表1：慧擇2023Q1業(yè)績
資料來源：慧擇2023Q1及2022Q4財(cái)報(bào)，零壹智庫一季度慧擇的營業(yè)成本再次增長，同比增長20.1%，環(huán)比增長15.7%至1.8億元，環(huán)比增速低于營收增速，主要是對于市場渠道成本的控制。
一季度慧擇實(shí)現(xiàn)凈利潤1791萬元，同比增長68.9%,環(huán)比增長21倍；Non-GAAP凈利潤1841萬元，同比增長49.2%,環(huán)比增長12倍。03
三費(fèi)均降慧擇在2022年一季報(bào)中提出開展集團(tuán)范圍的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以提高盈利能力。在該策略下，2022年各項(xiàng)費(fèi)用出現(xiàn)同比大幅減少。2023年一季度，慧擇的各項(xiàng)費(fèi)用延續(xù)了同比下滑的勢頭。
主要由于廣告及營銷費(fèi)用減少，其次為人員薪酬減少，一季度慧擇銷售費(fèi)用同比減少23.8%至5628萬元。
主要由于人力成本及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用減少，一般及行政費(fèi)用同比減少12.5%至3353萬元。
主要由于人力成本減少，研發(fā)費(fèi)用同比減少21.5%至1831萬元。04
股份回購進(jìn)行中2022年3月，慧擇曾公布一項(xiàng)股份回購計(jì)劃，根據(jù)該計(jì)劃，慧擇將在2023年3月18日之前回購上限為500萬美元的ADS。截至2022年12月31日，慧擇回購了654887份ADS，金額約90萬美元。
2023年3月17日，慧擇公布了新的股份回購計(jì)劃，在未來12個(gè)月內(nèi)回購不超過500萬美元的ADS。一季報(bào)披露，截至3月底，慧擇已回購484260份ADS，金額約60萬美元。
在一季報(bào)中，慧擇上修了業(yè)績預(yù)報(bào)，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)不低于5000萬元的Non-GAAP凈利潤。而在2022年四季報(bào)中，慧擇預(yù)計(jì)2023年Non-GAAP凈利潤為3000萬元。
慧擇于2020年2月上市，在2022年后股價(jià)在一美元以上徘徊，并一度跌至一美元以下。2023年一季報(bào)公布后，二級市場反應(yīng)較為積極，5月30日及5月31日，慧擇股價(jià)分別上漲11.88%及6.19%，截至2023年5月31日收盤，慧擇股價(jià)為1.2美元/ADS，市值萬6520美元。
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