(資料圖)
未來(lái)更多在順周期行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)
4月21日，景順長(zhǎng)城基金披露一季報(bào)，百億級(jí)基金經(jīng)理劉彥春最新持倉(cāng)浮出水面。
劉彥春目前在管基金共8只（A、C類分開算），截止至2023年一季度末，基金合計(jì)規(guī)模共計(jì)751.63億元，較2022年四季度末減少27.98億元。
但整體來(lái)看，劉彥春在一季度交出的成績(jī)單比較平淡，表現(xiàn)最佳的是一只最新規(guī)模31億元的景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)混合，季度漲幅0.85%。規(guī)模最大的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A，最新規(guī)模環(huán)比縮水16億至384.24億元，季度微漲0.71%。收益方面，景順長(zhǎng)城新興混合A一季度浮虧1.97億元，AC類收益合計(jì)虧損2億元。
接下來(lái)，小編就帶大家看看，在順周期中尋找投資機(jī)會(huì)的劉彥春一季度究竟買了什么。
一季度倉(cāng)位變化不大
以規(guī)模最大的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A位例，該只基金在一季度仍保持高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，股票倉(cāng)位為94%，環(huán)比小幅下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。
劉彥春在季報(bào)中表示，一季度組合倉(cāng)位和行業(yè)配置沒有大的變化，仍然堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股而非擇時(shí)的投資風(fēng)格，保持合同約定較高倉(cāng)位運(yùn)作。
從十大重倉(cāng)股總體來(lái)看，劉彥春在一季度十大重倉(cāng)股中仍維持五只白酒股，其中五糧液(行情000858,診股)、貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)依舊頂格配置，但小幅減少倉(cāng)位，堅(jiān)守醫(yī)療賽道，適度配置免稅消費(fèi)股。
具體來(lái)看，劉彥春減持瀘州老窖269.95萬(wàn)股，減持貴州茅臺(tái)19.51萬(wàn)股，減持五糧液301.65萬(wàn)股，藥明康德(行情603259,診股)倉(cāng)位縮小200萬(wàn)股，加倉(cāng)中國(guó)中免(行情601888,診股)171.38萬(wàn)股。
同時(shí)有多只個(gè)股倉(cāng)位保持不變，其中邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)倉(cāng)位保持不變，但持倉(cāng)市值略微縮水4473萬(wàn)元，古井貢酒(行情000596,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)倉(cāng)位保持不變，其中前者市值增加了7554萬(wàn)元，后者持有市值縮水4473萬(wàn)元。
美的集團(tuán)(行情000333,診股)持股數(shù)量雖然保持不變，仍是2999.98萬(wàn)股，但由于晨光股份(行情603899,診股)直接從前十大重倉(cāng)股位置消失，美的集團(tuán)順勢(shì)新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值增加6029.96萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%。
這么總體來(lái)看，以上保持倉(cāng)位不變的個(gè)股還實(shí)現(xiàn)了4637萬(wàn)的浮盈。但這也就沒有辦法解釋景順長(zhǎng)城新興混合A一季度浮虧1.97億元。
一季度浮虧是因?yàn)檫@兩只股？
在劉彥春的十大重倉(cāng)股里還有兩只個(gè)股值得引起關(guān)注。
一只是海大集團(tuán)(行情002311,診股)，該股在今年一季度的倉(cāng)位也保持不變，相比去年四季度末，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A一季度持有海大集團(tuán)的市值直接縮水1.46億元。
公開資料顯示，海大集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞動(dòng)物養(yǎng)殖提供整體解決方案，主要產(chǎn)品包括優(yōu)質(zhì)動(dòng)物種苗，飼料，動(dòng)保，生豬養(yǎng)殖。
業(yè)績(jī)目前看來(lái)還不錯(cuò)。海大集團(tuán)預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)3.850億元至4.150億元，增長(zhǎng)幅度為91.82%至106.77%。
另一只是晨光股份。在去年四季度末，劉彥春旗下管理的四只基金均持有晨光股份，合計(jì)持有晨光股份5924萬(wàn)股，其中景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合A持有晨光股份份額最大，高達(dá)2949萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值是16.22億元。
但據(jù)晨光股份一季報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，旗下持有的主力資金已不見景順長(zhǎng)城的身影，目前公募持有最多的是新奧周期動(dòng)力混合證券投資基金A，持股數(shù)量為128.69萬(wàn)股。
可見，劉彥春在一季度手起刀落，大幅減倉(cāng)晨光股份的倉(cāng)位。
眾所周知，“文具茅”晨光股份是劉彥春的“掌上明珠”，一度為劉彥春旗下的基金貢獻(xiàn)了豐厚的收益長(zhǎng)期投資，更是成為了劉彥春的特色標(biāo)的。
但2022年開始，賽道股的狂飆也是價(jià)值股崩盤的開始，今年在AI接棒賽道股，價(jià)值股的表現(xiàn)更是黯然失色。
回看晨光股份的股價(jià)走勢(shì)，在今年2月中旬達(dá)到58.89的階段性高點(diǎn)后，股價(jià)一路狂瀉，一季度累積跌幅為10%。
不知道劉彥春是否在頂部減倉(cāng)？
二季度怎么看？
對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，劉彥春在一季報(bào)中提出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美國(guó)緊縮后通脹下行仍將是今年主要宏觀背景。他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常化需要一個(gè)過(guò)程，特別是居民和中小企業(yè)，需要時(shí)間修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、修復(fù)信心。
他看好二季度的投資，認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)逐步正?；用裣M(fèi)信心回升、超額儲(chǔ)蓄下降是必然事件，消費(fèi)今年大概率超預(yù)期回升。就近期公布的社融和地產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，二季度 A 股盈利增速有望進(jìn)入上行周期。
具體到投資配置上，劉彥春認(rèn)為不必總是關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)，多看看微觀企業(yè)變化可以讓內(nèi)心更加平靜。他表示未來(lái)將繼續(xù)保持合同約定較高倉(cāng)位運(yùn)作，更多在順周期行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。
對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，劉彥春在一季報(bào)中提出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美國(guó)緊縮后通脹下行仍將是今年主要宏觀背景。他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常化需要一個(gè)過(guò)程，特別是居民和中小企業(yè)，需要時(shí)間修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、修復(fù)信心。
他看好二季度的投資，認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)逐步正?；?，居民消費(fèi)信心回升、超額儲(chǔ)蓄下降是必然事件，消費(fèi)今年大概率超預(yù)期回升。就近期公布的社融和地產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，二季度 A 股盈利增速有望進(jìn)入上行周期。
具體到投資配置上，劉彥春認(rèn)為不必總是關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)，多看看微觀企業(yè)變化可以讓內(nèi)心更加平靜。他表示未來(lái)將繼續(xù)保持合同約定較高倉(cāng)位運(yùn)作，更多在順周期行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。
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